Aplicación de métodos de valoración financiera en precios de transferencia

Quien realiza el análisis de una operación entre partes relacionadas en la que se ve involucrada la transferencia de activos intangibles podría encontrarse ante un escenario en el cual no sea posible identificar operaciones entre terceros independientes que sean comparables apropiadas para los efectos de admitirlas en el análisis del precio de transferencia.

Es decir, que no sea posible identificar operaciones que posean el nivel de comparabilidad suficiente en relación con los factores de comparabilidad ligados a la materia de precios de transferencia:

• características del bien intangible objeto de la transferencia u operación
• las funciones ejercidas en torno a la operación, considerando los activos utilizados y los riesgos asumidos
• los términos contractuales
• las circunstancias económicas
• las estrategias de negocios  

Ante este escenario, las Guías de la OCDE para precios de transferencia admiten el uso de las metodologías y técnicas de valoración financiera para determinar el precio que hubieran acordado terceros independientes para los intangibles transferidos a efecto de poder comprobar el principio de plena competencia.

En ese sentido, las directrices de la OCDE se refieren a las técnicas de valoración con enfoque en los ingresos y, en concreto, al uso del método de valoración por medio del cálculo y obtención de un valor presente para los flujos de caja proyectados en función de los ingresos futuros que se esperan obtener de la explotación del activo intangible por medio de una tasa de descuento que represente los riesgos en que se incurre.

En la práctica, la transferencia de activos intangibles es común, desde la transferencia de acciones derivada de la compra o venta de una empresa, hasta la transferencia de una marca o licenciamiento. Sin embargo, no se encuentra contemplado el uso de las metodologías de valoración ni su reglamentación en todas las legislaciones para precios de transferencia en Latinoamérica, por lo que aquellas legislaciones que no contemplan en su marco regulatorio las Guías de la OCDE exponen al contribuyente a procesos menos claros en uso de estas técnicas y su fiscalización. Sin embargo, es posible probar la incorporación del principio de plena competencia.

Las Guías de la OCDE, en su apartado 6.154, señalan que el uso de la metodología de valoración debe hacerse en forma coherente con el principio de plena competencia y con los principios contenidos en las mismas guías. Lo que señala este apartado es de suma importancia, puesto que la aplicación de la metodología financiera perdiendo de vista los efectos y consideraciones que deben hacerse en materia de precios de transferencia podría ocasionar que la calidad de la valoración y su uso como documentación comprobatoria para operaciones entre partes relacionadas exponga a la empresa o asesor a un incumplimiento del principio de plena competencia.

En este sentido, las guías de la OCDE indican que deben cuidarse cada uno de los supuestos a utilizarse y las hipótesis subyacentes, contemplando el marco que nos proporciona el principio de comparabilidad, enfatizando que el uso de las comparables para obtener o configurar parámetros tales como las proyecciones, el periodo de proyección, tasas de descuento o valores residuales, contemplan los factores de comparabilidad dentro del proceso de su admisión.

Como parte de la documentación comprobatoria, es recomendable que el especialista de precios de transferencia, o quien efectúa la valoración, documente los rangos de plena competencia para los parámetros en que aplique y un análisis de sensibilidad. Esto será especialmente útil al momento de enfrentar una fiscalización, además, ofrecerá al contribuyente una posición más sólida frente a cuestionamientos por parte de la autoridad tributaria.

Es por esto que asesorarse con un experto en materia de precios de transferencia es fundamental. Grupo Consultor EFE™ tiene a los mejores, te invitamos a conocer nuestros servicios y a contactarnos para brindarte un servicio personalizado. 

Las opiniones expresadas en este artículo son de exclusiva responsabilidad del autor y no necesariamente representan la opinión de Grupo Consultor EFE™.